来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城核心优势混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，净利润亏损，不过管理人对2025年权益市场保持相对乐观。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑
本期利润与已实现收益
2024年，长城核心优势混合A本期利润为 -8,003,860.05元，已实现收益为 -6,260,076.93元；长城核心优势混合C本期利润为 -9,588.63元，已实现收益为10,268.55元。与2023年相比，A类份额的本期利润和已实现收益亏损幅度有所收窄，C类份额本期利润由盈转亏。
| 基金简称 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 长城核心优势混合A | -8,003,860.05 | -6,260,076.93 |
| 长城核心优势混合C | -9,588.63 | 10,268.55 |
净资产与份额净值
截至2024年末，长城核心优势混合A的期末基金资产净值为82,680,969.34元，较2023年末的102,835,143.75元下滑19.60%；长城核心优势混合C的期末基金资产净值为492,083.99元，较2023年末的117,649.60元增长318.26%。从份额净值来看，A类份额净值为1.0503元，较2023年末的1.1366元下降7.60%；C类份额净值为1.0393元，较2023年末的1.1318元下降8.17%。
| 基金简称 | 期末基金资产净值（元） | 较上期变动 | 期末基金份额净值 | 较上期变动 |
|---|---|---|---|---|
| 长城核心优势混合A | 82,680,969.34 | -19.60% | 1.0503 | -7.60% |
| 长城核心优势混合C | 492,083.99 | 318.26% | 1.0393 | -8.17% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
各阶段净值增长率
过去一年，长城核心优势混合A份额净值增长率为 -7.59%，同期业绩比较基准收益率为12.15%，跑输业绩比较基准19.74个百分点；长城核心优势混合C份额净值增长率为 -8.17%，同期业绩比较基准收益率为12.15%，跑输业绩比较基准20.32个百分点。从更长时间维度看，过去三年、五年，该基金同样跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 长城核心优势混合A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 长城核心优势混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | -7.59% | 12.15% | -19.74% | -8.17% | 12.15% | -20.32% |
| 过去三年 | -47.84% | -8.39% | -39.45% | - | - | - |
| 过去五年 | -1.74% | 7.19% | -8.93% | - | - | - |
投资策略与业绩表现：聚焦核心优势公司，业绩不佳
投资策略
2024年，本基金总体上遵循自上而下聚焦板块和自下而上精选个股的策略，在电子、计算机、传媒、消费等板块中精选具备核心优势的成长性公司积极配置。
业绩表现
截至2024年末，长城核心优势混合A基金份额净值增长率为 -7.59%，长城核心优势混合C基金份额净值增长率为 -8.17%，均未实现获取超过业绩比较基准投资收益的目标。基金管理人表示，2024年国内权益市场行业涨跌幅分化较大，尽管指数整体上涨，但基金所投资的部分资产表现不佳，导致业绩未达预期。
市场展望：对2025年权益市场相对乐观
展望2025年，基金管理人认为，虽外部环境面临贸易摩擦和地缘冲突等不确定性，我国经济运行仍有不少挑战和困难，但经济基础稳，长期向好的条件和基本趋势没有改变。在更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支持下，经济有望保持稳定增长，企业盈利趋于回升。管理人对权益市场保持相对乐观的看法，将围绕人工智能、自主可控、机器人、自动驾驶等科技方向，以及注重股东回报，在AI浪潮中具有核心优势的港股互联网龙头积极配置。
费用情况：管理费、托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,066,712.80元，较2023年的1,716,953.19元下降37.87%。其中，应支付销售机构的客户维护费为458,367.93元，应支付基金管理人的净管理费为608,344.87元。自2023年8月21日起，本基金的管理费费率由1.50%/年调整为1.20%/年。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为177,785.49元，较2023年的286,158.86元下降37.87%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。
交易情况与投资收益：股票投资收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -6,108,755.15元，上年度为 -18,752,936.06元，虽亏损幅度有所减少，但仍处于亏损状态。卖出股票成交总额为815,816,661.91元，卖出股票成本总额为820,117,039.29元，交易费用为1,808,377.77元。
关联方交易
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年长城证券的股票成交金额为152,300,302.85元，占当期股票成交总额的9.38%；东方证券的股票成交金额为36,167,525.03元，占当期股票成交总额的2.23%。应支付关联方的佣金方面，长城证券当期佣金为114,409.80元，占当期佣金总量的9.97%；东方证券当期佣金为16,488.89元，占当期佣金总量的1.44%。
份额变动与持有人结构：份额缩水，个人投资者为主
开放式基金份额变动
2024年，长城核心优势混合A期初基金份额总额为90,478,744.01份，本期申购5,736,845.87份，赎回17,494,900.02份，期末基金份额总额为78,720,689.86份，份额缩水12.99%。长城核心优势混合C期初基金份额总额为103,947.53份，本期申购915,661.11份，赎回546,112.66份，期末基金份额总额为473,495.98份，份额增长355.51%。整体来看，该基金总份额从90,582,691.54份降至79,194,185.84份，缩水12.57%。
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末，长城核心优势混合A持有人户数为17,343户，户均持有4,539.05份，个人投资者持有份额占比100.00%；长城核心优势混合C持有人户数为54户，户均持有8,768.44份，个人投资者持有份额占比100.00%。整体上，个人投资者是该基金的主要持有者。
风险提示
- 业绩风险：过去一年，长城核心优势混合基金份额净值增长率跑输业绩比较基准，且出现净利润亏损，投资者需关注基金业绩持续不佳的风险。
- 市场风险：尽管基金管理人对2025年权益市场相对乐观，但外部环境的不确定性，如贸易摩擦、地缘冲突等，仍可能对市场造成冲击，影响基金收益。
- 行业集中风险：基金主要投资于电子、计算机、传媒、消费等板块，若这些行业出现系统性风险，可能导致基金净值大幅波动。
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